El sol se ve limitado en su avance debido a la paridad entre las tasas de interés del Banco Central de Reserva (BCR) y la Reserva Federal (FED), junto con una balanza comercial que continúa mostrando un superávit. Estos factores frenan la caída del tipo de cambio.
Factores que debilitan al dólar.
El debilitamiento del dólar a nivel global no tendría un impacto significativo en el tipo de cambio local, que permanecería cercano a los S/3.75. Renzo Massa, jefe de Global Markets de BBVA en Perú, anticipa que, hacia fin de año, el tipo de cambio se mantendría en un rango limitado, sin que los recortes de la FED alteren el equilibrio actual.
La inestabilidad provocada por el ‘lunes negro’ y la confirmación de Jerome Powell, presidente de la FED, sobre los próximos recortes de tasas han debilitado al dólar. Esto se refleja en el índice DXY, que bajó de 103 a 101 en agosto y, según Bloomberg, se mantendría en ese rango hasta fin de año.
Factores que impiden la apreciación del sol.
A pesar de la expectativa de debilitamiento del dólar, no se anticipa una apreciación del sol debido al nulo diferencial entre las tasas del Banco Central de Reserva (BCR) y la FED, lo que frena su impulso. Según Massa, las proyecciones de futuros recortes en la tasa de referencia local, en respuesta a una política monetaria más flexible de la FED, son parte de la razón por la cual el sol peruano ha mostrado una resistencia considerable.
Además, otros factores siguen respaldando al sol. Uno de ellos es la balanza comercial, que continúa registrando superávits debido a los elevados precios de las materias primas. También influye la venta de dólares por parte de las AFP para cubrir los retiros solicitados. Hugo Ríos, jefe de trading de FX en Kallpa SAB, señala que, en este contexto, la posición corta de dólares de los bancos, que anticipan caídas en el tipo de cambio, contribuye a limitar movimientos bruscos.
Sin una tendencia clara, se espera que el tipo de cambio no varíe mucho respecto a su nivel actual. Las proyecciones del BCRP, respaldadas por Focus Economics, estiman que el tipo de cambio se mantendrá dentro del rango de S/3.74 a S/3.76, según Mario Guerrero, gerente de Estrategia de Inversiones de Scotia Wealth Management.
Fuente: Semana Económica.